当前公募基金行业正经历着从个人明星时代向平台化运营的深刻变革。截至2025年5月底，我国公募基金总规模达33.74万亿元，再创历史新高。面对如此庞大的资产管理规模，传统依赖明星基金经理的"手工作坊"模式已显露疲态。证监会印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》明确提出，要引导基金公司加快"平台式、一体化、多策略"投研体系建设，支持基金经理团队制管理模式。这一政策导向标志着行业发展理念的根本性转变，从追求规模扩张转向注重能力建设，从明星效应驱动转向平台化协作。
投研体系面临结构性重构
过去27年间，公募基金行业见证了群星闪耀的辉煌时代。一代代明星基金经理凭借卓越业绩和强大号召力，推动行业实现高速发展。然而，当规模红利逐渐见顶，过度依赖个人光环的弊端日益显现。当前主动权益投研体系存在五大核心痛点：高度依赖基金经理个人能力且能力参差不齐；缺乏体系化精细化的投研人员管理机制；投研业务明星晋升管理者后缺乏有效管理工具；投研人才考核激励机制与平台化理念错配；缺乏数字化投研人才培养机制。
过去四年，主动权益投资面临重重挑战。波动的资本市场叠加激烈竞争格局，使得超额收益获取并不稳定。基金经理需要应对"多、少、烈、大"四大难题：上市公司数量众多、单个基金经理投研精力有限、同业竞争日趋激烈、产品品类繁多且个别体量庞大。这些挑战促使行业思考如何减少对个人能力的过分依赖，确保基金公司经营的稳定性和可持续性。公募基金行业亟待实现从"农耕文明"到"工业文明"的文明进化，通过流程化、平台化、智能化的科学投研体系建设，实现基金业绩可追溯、可复制、可预期的目标。
"三化"建设引领行业变革
为解决行业痛点，多家基金公司积极响应《行动方案》要求，利用人工智能、大数据能力建设投研平台，掀起了基金行业的"三化"建设浪潮。中欧基金将工业化理念融入投研体系，通过专业化、标准化、数智化变革提升效率。专业化分工将投研领域精细拆分，每位投研人员深耕细分领域成为专家，专注能力圈迭代的最佳实践。标准化流程构建工业化流水线，优化操作流程形成协同运作机制。数智化平台以机器处理海量数据，投研人员聚焦逻辑建模展现。
天弘基金依托先进互联网技术能力，构建了"投研生产流程化、交互决策平台化、关键节点智能化"的TIRD平台。该平台贯穿研究端、投资端、风控端，从选标的确定定价赔率，到通过组合优化器进行优化管理，再到通过量化手段控制回撤风险，投研生产过程清晰且科学。平台搭建了数据维护治理体系和投研协同机制，研究员和基金经理的投研结果可在平台上实现知识共享和积累。在关键节点智能化方面，TIRD平台找到投研关键应用场景，根据场景定义功能，训练专业大模型，推动人工智能技术全面嵌入核心投资流程。
人工智能、大数据等新兴技术成为搭建新一代投研平台的技术底座。富国基金通过构建"数据—算法—算力"三位一体的智能投研体系，全面升级投研能力。投研数据服务平台整合实时新闻、舆情动态、多市场行情等20余个数据维度，形成覆盖基本面研究、量化策略开发、财务风险预警等场景的指标库。通过大语言模型应用，实现基于外部研究报告每日对53个投资标的的最新市场观点总结，效率提升90%。量化组合管理平台集成1500多个因子库及多个AI策略，支持2000+策略模型的秒级并发计算，使量化策略研发周期缩短70%，投资指令下单时效从分钟级压缩至秒级。
本文源自金融界
